Giá vàng trong ngày 28/4 bất ngờ đảo chiều giảm từ mức mua - bán 1.984.000 - 1.985.000 đồng/chỉ xuống còn mua - bán 1.965.000 - 1.973.000 đồng chỉ, giảm tương đương 12.000 đồng chỉ (gần bằng 6,8 USD/lượng). Mức giảm trên vẫn chưa mạnh bằng mức giảm trên thị trường thế giới, theo đó, giá giao ngay tại thị trường New York (theo trang kitco.com) giảm đến 19 USD/oz tương đương 22,8 USD/lượng (từ mức 916 USD/oz ngày 27/4 xuống 897 USD/oz lúc 10g30 sáng ngày 28/4).

Giá vàng biến động theo mỗi 6 tháng có xu hướng đi lên, trong khi trong 1 tháng thì lại biến động lên xuống thất thường.

Mức giá trên thật sự đã làm bất ngờ hoàn toàn những nhà đầu tư "đánh lên" nói chung và giới kinh doanh vàng nói riêng vì chỉ sau một đêm giá đã thay đổi bất ngờ.

Qua đó ta có thể thấy:

Đầu tư vàng thật sự là kênh đầu tư không kém phần rủi ro như đầu tư chứng khoán nhất là những người thích lướt sóng. Những người đầu tư vàng dài hạn thường "thắng" chứ không "thua" do giá vàng luôn có xu hướng đi lên trong khoảng thời gian "đủ rộng" (3 - 6 tháng). Trong khi đó với những người lướt sóng nếu không đủ khéo léo thì sẽ dễ bị ‘lỗ’ do biến động lên xuống ngắn hạn của vàng rất cao. Do vậy sẽ có những người lướt sóng phải trở thành nhà đầu tư dài hạn bất đắc dĩ vì đã lỡ mua vào ở mức đỉnh.

Giá vàng trong nước ngày càng bắt kịp và ảnh hưởng trực tiếp với giá thế giới: Nếu như trước đây giá trong nước ít chịu ảnh hưởng nhanh và thường là cao hơn giá thế giới do rất ít doanh nghiệp được phép nhập vàng về cộng với chính sách quản lý ngoại hối chặt chẽ nên giá trong nước thường bị "làm giá" bởi các doanh nghiệp kinh doanh vàng. Đến những thời gian gần đây, tự do hóa thương mại ngày càng phát huy tác dụng và đã gần như liên thông giá thế giới với giá trong nước.

Tuy giá vàng trong nước vẫn còn khác biệt với giá thế giới do hiện tại thị trường trong nước còn tồn tại 2 thị trường ngoại tệ (tỉ giá ngoại tệ ngoài thị trường và tỉ giá do ngân hàng niêm yết) nhưng mức chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới nếu tính theo tỉ giá thị trường thì hầu như không nhiều (trung bình dưới 100.000 đồng/lượng). Do đó việc theo dõi sát sao diễn biến giá thế giới hiện tại được xem là phương cách chính để dự đoán và tính toán giá vàng trong nước.

Một trong những nơi đáng tin cậy để theo dõi giá thế giới là trang Kitco.com, đây là trang web theo dõi diễn biến giá vàng thế giới rất phổ biến vì là tham chiếu của giá giao ngay của các thị trường chính như  New York, London, Sydney, Hong Kong, Tokyo, và Zurich.

Một điều cần lưu ý là tình hình biến động giá thế giới trên trang Kitco.com được tính theo giờ New York. Như vậy nhà đầu tư trong nước cần theo dõi giá trên Kitco vào buổi tối để có thể dự đoán được xu hướng giá trong nước vào sáng mai.

Điển hình nhất là vào chiều ngày 27/4, khi giá trong nước vẫn còn duy trì ớ mức "đỉnh" 19.870.000 đồng/lượng thì giá thế giới đã có xu hướng đi xuống và lúc đó giá trong nước đã bắt đầu cao hơn giá thế giới trở lại (cuối ngày 26/4 và trong ngày 27/4 giá trong nước lại thấp hơn giá thế giới đã càng làm tăng niềm tin giá vàng trong nước sẽ còn tăng nữa), nhưng chỉ trong một đêm (là ban ngày theo giờ New York) giá vàng đã tụt dốc mạnh làm những nhà "đánh lên" trở tay không kịp.

Hiệu quả tác động của các sự kiện chính trị, xã hội lên thị trường vàng chỉ mang tính tương đối. Hầu hết các nhà đầu tư vàng luôn dự đoán giá dựa trên biến động cung cầu và một số ngoại tác (externalities), trong bối cảnh cung cầu ít có biến động hoặc số liệu không rõ ràng thì các sự kiện chính trị xã hội đôi khi được xem là những nhân tố dùng để dự đoán giá vàng chủ yếu.

Tuy nhiên điều này đã được minh chứng là sai lầm thông qua sự kiện đồn đoán rằng nguy cơ dịch cúm heo tại Bắc Mỹ đã không tác động rõ ràng đến thị trường tài chính. Thông tin Trung Quốc gia tăng dự trữ vàng lên thêm 3/4 so với mức dự trữ 2003 lên 1.054 tấn cũng không thật sự tác động nhiều đến cầu vàng khi có những lý giải chữa cháy là do nhà đầu tư chốt lời khi giá vàng đang ỏ mức cao (trên 900 USD/oz) và đồng USD đang có giá nên đã tăng cung đột ngột làm mất ảnh hưởng của thông tin tăng cầu từ Trung Quốc. Ngoài ra, sự sụt giảm 20 - 40% mãi lực mua vàng của mùa lễ hội nữ trang chính Akshaya Tritiya tại Ấn độ đã càng cản đà tăng giá cùa vàng.

Như vậy rõ ràng khi chưa phân tích kỹ các nhân tố trên hoặc khi chưa có số liệu rõ ràng về hiệu quả tác động lên giá vàng thế giới thì những dự đoán sẽ chỉ là dự đoán và hoàn toàn có thể bị sai lệch dẫn tới những hành động sai lầm bởi nhà đầu tư.

Yếu tố đầu cơ rõ ràng có sự hiện diện trong thị trường vàng, khi những nhân tố mang tính chất hệ thống (systematic) như cung-cầu, ngoại tác chưa lý giải hết sự biến động của giá vàng thì nhân tố đầu cơ, chi phối, làm giá thị trường cần được xem xét một cách nghiêm túc.

Rõ ràng trong số những quỹ đầu tư, kinh doanh vàng trên khắp thế giới sẽ có những quỹ đầu tư lớn nhất (cả minh bạch lẫn không minh bạch) chi phối và làm giá trên thị trường vàng. Do vậy một khi đã đạt được mức lời dự kiến thì nhà đầu tư vàng nên chốt lời ngay. Tâm lý "liều" hoặc tự dự đoán giá sẽ càng nguy hiểm cho nhà đầu tư vì ảnh hưởng của việc đầu cơ hay làm giá của các quỹ đầu tư lớn nói trên rất tinh vi và hoàn toàn bất ngờ cho thị trường.

Tóm lại, vàng tuy đang được xem là kênh đầu tư sinh lợi nhiều nhất (khi kênh chứng khoán và bất động sản đang mất đi sự hiệu quả sinh lời) nhưng cũng không vì thế mà kênh đầu tư vàng lại "dễ dàng sinh lợi". Trong tình hình hiện nay có thể nói đầu tư vàng dài hạn (3 - 6 tháng) ít rủi ro nhất trong khi đầu tư dạng "lướt sóng" lại đầy rủi ro. Do vậy những nhà đầu tư "lướt sóng" cần áp dụng kiểu "lướt sóng nhỏ" hoặc "tích tiểu thành đại" chốt lời ngay khi đã có lời dù là nhỏ và liên tục mua-bán trong ngày để tăng hiệu quả lợi nhuận.