Sau sự kiện sáp nhập của PVD Invest vào PVD, thị trường chứng khoán có thể sẽ lại xuất hiện thêm một vụ sáp nhập nữa là cổ phiếu SSS của Sông Đà 6.06 (SSS) và S64 của CTCP Sông Đà 6.04 sáp nhập vào công ty mẹ Sông Đà 6 (SD6) theo Nghị quyết của Đại hội cổ đông.

Điều đó có nghĩa cổ phiếu của SSS sẽ được sáp nhập cùng với cổ phiếu SD6. Vậy làm thế nào để vảo đảm quyền lợi của NĐT đối với những trường hợp này? Trao đổi với InfoTV, TS Nguyễn Sơn, Trưởng Ban Phát triển thị trường – UBCKNN cho biết hiện nay UBCK chưa có hướng dẫn cụ thể về việc sáp nhập của các DN. Tuy nhiên, xuất phát từ thực tế thị trường là các DN có nhu cầu mua lại, thâu tóm, sáp nhập…, hiện nay UBCK đang gấp rút soạn thảo Thông tư hướng dẫn về hành vi mua bán, thâu tóm, sáp nhập trên thị trường chứng khoán để có những bước xử lý cho trường hợp này, đồng thời phù hợp với Luật Doanh nghiệp.

Trên thực tế, việc đề xuất sáp nhập vào công ty mẹ của SSS và S64 là phù hợp bởi hiệu quả làm ăn kém. Hơn nữa, việc sáp nhập sẽ tạo nguồn vốn, tăng sức cạnh tranh cho công ty mẹ để thực hiện các công trình lớn, cũng như tránh việc nguồn vốn, nhân sự bị phân tán.

Song việc sáp nhập các doanh nghiệp niêm yết chưa có tiền lệ tại Việt Nam, dù văn bản pháp luật đã cho phép việc này. Các công ty thuộc Tập đoàn Dầu khí (PVN) trước đây cũng đã thực hiện sáp nhập, bằng cách chuyển cổ phần của các công ty con từ tập đoàn sang công ty mẹ, nhưng khi đó các doanh nghiệp đều chưa niêm yết.

“Tôi đồng ý là một số công ty niêm yết trên thị trường, đặc biệt là các tập đoàn có xu hướng sáp nhập công ty con của mình lại, một mặt chúng ta vẫn chờ văn bản hướng dẫn, mặt khác trong trường hợp văn bản quy phạm pháp luật chưa được ban hành, theo tôi có thể xử lý tình huống một cách là báo cáo với Bộ Tài chính để Bộ có những văn bản hướng dẫn tạm thời…”, TS Nguyễn Sơn cho biết.

Trong trường hợp này cũng như trường hợp công ty chứng khoán rút bớt nghiệp vụ môi giới chứng khoán. Cụ thể, gần đây thị trường chứng kiến việc CTCK Gia Anh là công ty đầu tiên rút bớt nghiệp vụ môi giới chứng khoán và toàn bộ tài khoản giao dịch của khách hàng sẽ được chuyển cho CTCK An Phát quản lý.

Để đảm bảo quyền lợi cho NĐT, TS Nguyễn Sơn cho rằng khi CTCK không còn nghiệp vụ môi giới thì toàn bộ nghiệp vụ đó sẽ bàn giao cho 1 CTCK khác và CTCK được quyền tiếp nhận sẽ tiếp quản tài khoản của NĐT và họ phải có trách nhiệm với khách hàng.

“Điều này theo tôi cũng bình thường giống như việc phá sản của một CTCK thì UBCK có thể chỉ định 1 CTCK khác thay mặt cho CTCK bị phá sản để thực hiện nghĩa vụ với khách hàng.” TS Nguyễn Sơn cho biết.