Tiếp nối chuỗi phân tích từ Diễn đàn Thị trường Trái phiếu Doanh nghiệp 2026, ấn phẩm Nhận định thị trường số 02 tập trung làm rõ những động lực đang thúc đẩy thị trường phục hồi đáng kể, những điểm nghẽn cần tháo gỡ nhằm cải thiện độ sâu và khả năng mở rộng quy mô thị trường trong trung và dài hạn.

Một số điểm nhấn trong nội dung báo cáo:
🔹 Áp lực tái cấp vốn gia tăng trong bối cảnh doanh nghiệp vẫn phụ thuộc đáng kể vào nợ vay ngắn hạn và cơ chế lãi suất thả nổi, trong khi điều kiện tín dụng duy trì xu hướng thận trọng hơn.

🔹 Thị trường TPDN ghi nhận đà phục hồi tích cực, với kỳ vọng tăng trưởng phát hành đạt khoảng 20%–30% trong năm 2026, hỗ trợ bởi sự phục hồi niềm tin nhà đầu tư, nhu cầu vốn cấp 2 từ khối ngân hàng và quy mô đáo hạn ở mức cao

🔹 Các điểm nghẽn cấu trúc vẫn hiện hữu và có thể ảnh hưởng đến độ sâu thị trường:

• Thiếu hạ tầng định giá chuẩn dẫn đến chi phí vốn cao và hạn chế kỳ hạn phát hành
• Cơ cấu tổ chức phát hành chưa đa dạng, với tỷ trọng nhóm doanh nghiệp phi tài chính còn khiêm tốn
• Cơ sở nhà đầu tư còn hẹp, đặc biệt là sự tham gia của quỹ đầu tư bảo hiểm, quỹ trái phiếu và các quỹ khác

🔹 Các doanh nghiệp nhà nước có dư địa lớn để dẫn dắt chu kỳ đầu tư hạ tầng mới, trong đó trái phiếu hạ tầng có thể đóng vai trò kết nối hiệu quả giữa khu vực công và khu vực tư

🔹  FiinRatings đề xuất ba tầng cải cách đồng bộ: 

• Chuẩn hóa hạ tầng định giá gắn với xếp hạng tín nhiệm 
• Phát triển hạ tầng thanh khoản cho thị trường thứ cấp 
• Bổ sung quỹ trái phiếu hạ tầng và hạn mức đầu tư phân bậc theo XHTN 

👉 Khám phá báo cáo chi tiết: TẠI ĐÂY

🔔 Những nội dung trọng tâm từ Diễn đàn sẽ tiếp tục được phân tích trong các ấn phẩm tiếp theo, theo dõi để không bỏ lỡ các góc nhìn quan trọng. 

-----------------------------

💎 Khám phá các giải pháp công nghệ dữ liệu và phân tích của FiinGroup: https://fiingroup.vn/

💎 Khám phá các dịch vụ hỗ trợ Nhà đầu tư và Tổ chức phát hành của FiinRatings: https://fiinratings.vn/