Hà Nội, ngày 14 tháng 6 năm 2023 

FiinRatings trân trọng thông báo kết quả Xếp hạng tín nhiệm Dài hạn Nhà phát hành lần đầu đối với Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (“Coteccons” hay “Công ty”) ở mức điểm ‘BBB’ với triển vọng xếp hạng ‘Ổn định’. 

Triển vọng ‘Ổn định’ thể hiện quan điểm của chúng tôi về việc mức điểm xếp hạng tín nhiệm nhà phát hành đối với Coteccons sẽ duy trì trong 12-24 tháng tới, nhờ vị thế cạnh tranh ở mức ‘khá’ của Công ty trong ngành xây dựng tại Việt Nam. Vị thế đầu ngành với uy tín và năng lực thi công đã được chứng minh vượt trội trên thị trường sẽ tiếp tục hỗ trợ tỉ lệ trúng thầu và tăng trưởng giá trị hợp đồng mới của Công ty. Điều này giúp củng cố lợi thế cạnh tranh của công ty, không chạy theo chiến lược cạnh tranh về giá, do đó hỗ trợ khả năng sinh lời ổn định hơn trong thời gian tới. Ngoài ra, triển vọng xếp hạng ổn định cũng thể hiện kỳ vọng của chúng tôi rằng hiệu quả kinh doanh của Công ty cùng với tỷ lệ đòn bẩy tương đối thấp có thể tạo ra bộ đệm vốn đủ để chống chọi với những diễn biến không thuận lợi trên thị trường. 

Kịch bản nâng điểm xếp hạng: 

Chúng tôi có thể xem xét các yếu tố sau một cách độc lập hoặc đồng thời trong việc đánh giá nâng điểm xếp hạng tín nhiệm của Coteccons: 

• Liên tục duy trì được dòng tiền hoạt động dương với các các chỉ số thanh khoản tốt hơn kịch bản dự phóng cơ sở của FiinRatings; 
• Coteccons có sự linh hoạt hơn về mặt tài chính nhờ vào việc thực nhận được các khoản thanh toán nghiệm thu theo tiến độ từ khách hàng và gia tăng được các nguồn vốn lưu động; 
• Các chỉ tiêu lợi nhuận cải thiện đáng kể so với dự phóng kịch bản cơ sở của chúng tôi và cao hơn mức trung bình ngành. 

Kịch bản hạ điểm xếp hạng: 

Chúng tôi có thể xem xét các yếu tố sau một cách độc lập hoặc đồng thời trong việc đánh giá hạ điểm xếp hạng tín nhiệm của Coteccons: 

• Coteccons ghi nhận sự suy giảm trong dòng tiền ứng trước từ khách hàng, hoặc chất lượng các khoản phải thu giảm sút, cùng với những suy giảm khác trong vận hành gây tổn hại nguồn vốn lưu động; 
• Gia tăng chi phí hoạt động và/hoặc phát sinh thêm đáng kể chi phí trong quá trình thi công vượt quá ngân sách hoặc chi phí ước tính cho dự án làm ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của Công ty; 
• Việc mở rộng quá nhanh sang các mảng hoạt động tiềm ẩn rủi ro cao (ví dụ như mở rộng mạnh mẽ sang các lĩnh vực như phát triển bất động sản làm mất ổn định nguồn vốn lưu động) làm giảm khả năng bao phủ nợ; 
• Xu hướng vĩ mô bất lợi có tác động lớn đến ngành bất động sản và xây dựng. 

Chi tiết về công bố XHTN này được trình bày TẠI ĐÂY

Lưu ý: Nội dung Công bố là các tuyên bố về ý kiến và quan điểm của FiinRatings trong thời điểm thực hiện Xếp hạng tín nhiệm Nhà phát hành. Các ý kiến, phân tích và quyết định xác nhận xếp hạng của FiinRatings không phải là khuyến nghị để mua, nắm giữ hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào hoặc để đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Về FiinRatings

Công ty Cổ phần FiinRatings, là một thành viên của FiinGroup và là đối tác hợp tác chiến lược với S&P Global Ratings. FiinRatings hoạt động trong lĩnh vực xếp hạng tín nhiệm, được cấp phép bởi Bộ Tài chính, cung cấp dịch vụ xếp hạng tín nhiệm và các hoạt động liên quan cho các doanh nghiệp, nhà đầu tư và bên cho vay trên thị trường vốn. FiinRatings cũng là đơn vị được ủy quyền xác nhận trái phiếu xanh theo chuẩn quốc tế của Tổ chức Khí Hậu Thế giới (Climate Bonds Initiative) tại Việt Nam. Để có thêm thông tin, vui lòng truy cập: https://www.fiinratings.vn

Liên hệ FiinRatings
Điện thoại: (84-24) 3562 6962
Email: support.fiinratings@fiingroup.vn